12月4日,白酒行業(yè)資本市場(chǎng)一掃之前陰霾,迎來(lái)向好局面。截至當(dāng)日收盤(pán),老白干酒、五糧液、瀘州老窖等漲幅居前,金種子酒漲幅更是達(dá)到10.9%,股市“喝酒”行情或?qū)⒃倨稹?/p>

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,此次白酒股飄紅,或與前一日剛剛下發(fā)的《中華人民共和國(guó)消費(fèi)稅法(征求意見(jiàn)稿)》不無(wú)關(guān)系。

12月3日晚間,、聯(lián)合下發(fā)了《中華人民共和國(guó)消費(fèi)稅法(征求意見(jiàn)稿)》。在 “征求意見(jiàn)稿”中,對(duì)于市場(chǎng)關(guān)心的白酒稅率并未調(diào)整,也沒(méi)有納入后移征收改革試點(diǎn),仍然延續(xù)之前再生產(chǎn)(進(jìn)口)環(huán)節(jié)征稅的政策,稅率為20%加0.5元/500克(或者500毫升)。

“消費(fèi)稅所有相關(guān)內(nèi)容中,市場(chǎng)最關(guān)注對(duì)白酒的影響,主要擔(dān)憂在于稅率的調(diào)整和征收從生產(chǎn)端后移至零售端。意見(jiàn)稿中白酒消費(fèi)稅率、征收環(huán)節(jié)均未變化,與現(xiàn)行制度一致,預(yù)計(jì)將解除市場(chǎng)的短期擔(dān)憂,對(duì)白酒板塊形成利好?！?2月4日上午,中信證券在一份研報(bào)中如此寫(xiě)道。

兩度“談稅色變”

事實(shí)上,在初傳出消費(fèi)稅可能要改革至今不足兩個(gè)月時(shí)間,此前,關(guān)于該話題的諸多猜測(cè)已多次引發(fā)白酒板塊“談稅色變”。

10月初,印發(fā)《實(shí)施更大規(guī)模減稅降費(fèi)后調(diào)整中央與地方收入劃分改革推進(jìn)方案》,方案提出“后移消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)并穩(wěn)步下劃地方,將部分在生產(chǎn)(進(jìn)口)環(huán)節(jié)征收的現(xiàn)行消費(fèi)稅品目逐步后移至批發(fā)或零售環(huán)節(jié)征收?！辈贿^(guò),彼時(shí)該方案并未透露是否會(huì)將白酒行業(yè)納入改革試點(diǎn)。

“如果此次調(diào)稅影響到白酒行業(yè),將產(chǎn)生‘酒轉(zhuǎn)嫁,低檔酒補(bǔ)貼’的結(jié)果,酒因?yàn)檩^強(qiáng)的溢價(jià)能力和品牌影響力,能夠較容易實(shí)現(xiàn)把稅率成本向消費(fèi)端的轉(zhuǎn)移,但中低檔酒可能采取把手中的利潤(rùn)補(bǔ)貼給經(jīng)銷商和終端的措施,以維持市場(chǎng)份額。”對(duì)于市場(chǎng)普遍猜測(cè)白酒是消費(fèi)稅后移首當(dāng)其沖的行業(yè),華創(chuàng)證券曾在其研報(bào)中稱。

Wind數(shù)據(jù)顯示,在上述消息披露的次日,以貴州茅臺(tái)為首的白酒股應(yīng)聲而跌,瀘州老窖、五糧液、酒鬼酒、舍得酒業(yè)曾一度跌近3%。

無(wú)獨(dú)有偶,11月29日,《財(cái)經(jīng)》援引消息人士透露,消費(fèi)稅法征求意見(jiàn)稿有望在年底前公布。當(dāng)日,白酒板塊再次上演慘烈的下跌行情,貴州茅臺(tái)收跌幅近4%,盤(pán)中曾一度跌逾5%,山西汾酒和古井貢酒跌幅也均超4.5%。

隨著12月3日晚間消費(fèi)稅政策的落地,白酒加稅的傳聞不攻自破,12月4日開(kāi)盤(pán)后,白酒股逆勢(shì)上漲,特別是部分區(qū)域白酒表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

一個(gè)多月前,在由中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)主辦的第十四屆酒博會(huì)上,中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)宋書(shū)玉曾公開(kāi)表示,從整個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)講,如果白酒行業(yè)增收消費(fèi)稅后,將面臨諸多問(wèn)題,從產(chǎn)業(yè)布局、結(jié)構(gòu),以及產(chǎn)業(yè)自身的特點(diǎn)等方面,未來(lái)可能都需要做相應(yīng)調(diào)整。

“我覺(jué)得白酒業(yè)無(wú)需思考增收消費(fèi)稅的問(wèn)題,核心是把自己的事情做好,緊緊抓住品質(zhì)升級(jí)的機(jī)會(huì)去提升?！彼螘?shū)玉如是表述,近兩年來(lái),白酒市場(chǎng)進(jìn)入了“不缺酒、長(zhǎng)期缺好酒”的時(shí)代,在這種調(diào)整中,企業(yè)要緊握品質(zhì)升級(jí)機(jī)會(huì),主動(dòng)調(diào)整,把品質(zhì)放到位,釀出更好的酒,來(lái)滿足消費(fèi)者對(duì)美酒的需求。

提升品質(zhì)是破局關(guān)鍵

上述說(shuō)法或有跡可循。

在經(jīng)歷 “黃金十年”的,跨越長(zhǎng)達(dá)5年深度調(diào)整的陣痛,白酒行業(yè)自2017年以來(lái)迎來(lái)破冰式復(fù)蘇后,行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”不斷顯現(xiàn):在茅臺(tái)、五糧液等白酒龍頭企業(yè)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)的同時(shí),中小型酒企發(fā)展卻愈發(fā)艱難,一些企業(yè)甚至停產(chǎn),而被市場(chǎng)所淘汰。

數(shù)據(jù)顯示,從企業(yè)數(shù)量來(lái)看,2018年底中國(guó)白酒行業(yè)規(guī)模以上酒企(收入2000萬(wàn)元以上)共1445 家,2019年5月以降至1175家。8月上旬,國(guó)盛證券曾在其研報(bào)中稱,中小酒企和品牌酒企的處境可謂冰火兩重天,一面是行業(yè)產(chǎn)能出清,中小企業(yè)入不敷出,一面是品牌酒企量?jī)r(jià)齊升,業(yè)績(jī)連續(xù)三年高增長(zhǎng)。

“在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,品質(zhì)是產(chǎn)品的根本。產(chǎn)品的定價(jià)權(quán),關(guān)鍵在于消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)的認(rèn)可,對(duì)品牌價(jià)值的認(rèn)同度?！?2019年8月,在郎酒品質(zhì)研究院成立大會(huì)上,郎酒集團(tuán)董事長(zhǎng)汪俊林曾公開(kāi)表述,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)歸根結(jié)底是品質(zhì)的競(jìng)爭(zhēng)。

坐落在赤水河畔二郎鎮(zhèn)的郎酒,產(chǎn)品涵蓋醬香、濃香、兼香三個(gè)香型,不過(guò)醬香型產(chǎn)品青花郎及紅花郎是其營(yíng)收主力,銷售額大約占該公司2018年總營(yíng)收的半壁江山。

事實(shí)上,在醬酒消費(fèi)持續(xù)升溫的背景下,在提升產(chǎn)品品質(zhì)方面,同樣深耕醬酒板塊的中國(guó)貴酒集團(tuán)也在有備而來(lái)。

據(jù)了解,該公司在高端醬酒戰(zhàn)略布局上不遺余力,其核心品牌“貴十六代” 占據(jù)千元價(jià)格帶,聚焦具有高端消費(fèi)實(shí)力的新財(cái)智人群,日前中國(guó)貴酒集團(tuán)已有中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)醬酒體驗(yàn)店相繼在上海、深圳等處落地,致力于在醬酒消費(fèi)的品質(zhì)體驗(yàn)上不斷創(chuàng)新晉級(jí)。

有酒類行業(yè)專家認(rèn)為,名酒時(shí)代,品牌是競(jìng)爭(zhēng)的要素,各大酒企應(yīng)提升品牌價(jià)值,打造差異化營(yíng)銷體系,譬如深耕轉(zhuǎn)型品質(zhì)體驗(yàn)等服務(wù),仍會(huì)出巨大機(jī)會(huì)及生存空間。

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