七彩繽紛的顏色、富有設(shè)計(jì)感的玻璃瓶、洋氣時(shí)尚的代言人以及轟炸式的廣告宣傳，預(yù)調(diào)酒(雞尾酒代理)曾經(jīng)被認(rèn)為是攻占年輕人市場(chǎng)的重要品類。預(yù)調(diào)雞尾酒的瘋狂，要追溯到2014年中，當(dāng)時(shí)百潤(rùn)股份通過(guò)增發(fā)將國(guó)內(nèi)雞尾酒龍頭銳澳(Rio)攬入懷中，銳澳財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的曝光，讓當(dāng)時(shí)一直處于低谷的酒水行業(yè)猶如抓住了一根“救命稻草”，因?yàn)楣馐?014年，銳澳銷售收入就同比增長(zhǎng)了216%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)300%。     百潤(rùn)股份當(dāng)時(shí)判斷，中國(guó)預(yù)調(diào)雞尾酒行業(yè)處于快速成長(zhǎng)期的發(fā)展階段，2013年預(yù)調(diào)雞尾酒銷售量近1000萬(wàn)箱，銷售金額約為10億元，占整個(gè)中國(guó)釀酒行業(yè)的0.12%，同時(shí)還樂(lè)觀預(yù)計(jì)，“預(yù)調(diào)雞尾酒市場(chǎng)將會(huì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，至2020年銷售量將達(dá)到1.5億箱以上，銷售金額將達(dá)到百億元級(jí)別”。     一直做植物蛋白飲料的黑牛食品便是其中之一。2014年底，黑牛食品高調(diào)地宣布介入預(yù)調(diào)雞尾酒行業(yè)。在2014年9月的一份投資者調(diào)研報(bào)告中，或許能夠窺探到當(dāng)時(shí)黑牛食品對(duì)這個(gè)市場(chǎng)“樂(lè)觀”的態(tài)度，“根據(jù)啤酒市場(chǎng)目前每年2000億的銷售額，我們只要能占有其10%的市場(chǎng)份額，就可以達(dá)到200億的銷售規(guī)模”。     2015年1月，黑牛食品還對(duì)外判斷表示，“雞尾酒當(dāng)前的市場(chǎng)規(guī)模約有50億元，以30%~50%的速度在增長(zhǎng)，未來(lái)幾年達(dá)到百億規(guī)模沒(méi)有懸念”，同時(shí)稱，目標(biāo)是“市占率擠進(jìn)前三”。     抱著對(duì)行業(yè)的期許，預(yù)調(diào)酒產(chǎn)品還沒(méi)上市，黑牛食品就一口氣與當(dāng)時(shí)紅極一時(shí)的電視劇《來(lái)自星星的你》男主角金秀賢簽訂了2年的代言人合約，同時(shí)還在吳江工廠設(shè)置了20萬(wàn)~30萬(wàn)箱/月的預(yù)調(diào)酒生產(chǎn)線。幾個(gè)月內(nèi)，建起了一個(gè)130人的團(tuán)隊(duì)。上線半年，預(yù)調(diào)酒項(xiàng)目就招了200個(gè)代理商、127個(gè)夜場(chǎng)代理商。     一名熟悉黑牛食品的人士向《財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者回想起當(dāng)時(shí)的瘋狂，“當(dāng)時(shí)構(gòu)建團(tuán)隊(duì)，多是在啤酒行業(yè)內(nèi)挖人，而且都是高薪挖的，所以動(dòng)靜很大。2014年下半年，酒類整體銷售都處于低谷，啤酒也不例外，這樣的金主十分少見(jiàn)，也是很瘋狂的。”     這種“大動(dòng)作”的背后，是大規(guī)模“砸錢”投入。品牌創(chuàng)立之初，黑牛食品就透露，新產(chǎn)品的研發(fā)投入以及代言費(fèi)就達(dá)到了4000萬(wàn)~5000萬(wàn)元，同時(shí)在營(yíng)銷上還鎖定浙江、湖南衛(wèi)視等年輕人喜歡的媒體，“廣告投入預(yù)算幾千萬(wàn)。會(huì)根據(jù)銷售情況再追加”。     瘋狂的，不只有黑牛食品一家。在2014年到2015年期間，飲料巨頭匯源集團(tuán)也隨著這股“潮流”推出了“真炫”預(yù)調(diào)酒，古井貢酒成立了百味露酒有限公司，此外，多家白酒上市公司對(duì)外表示正在調(diào)研預(yù)調(diào)雞尾酒行業(yè)。     “白酒行業(yè)，一直在尋找能與年輕消費(fèi)者溝通的產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)的預(yù)調(diào)雞尾酒無(wú)疑讓人眼前一亮”，國(guó)內(nèi)一家白酒上市公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)坦言，當(dāng)時(shí)看到銳澳的業(yè)績(jī)都非常心動(dòng)，“特別是很多分析都引用了雞尾酒在日本風(fēng)靡作為例子，認(rèn)為中國(guó)也有可能出現(xiàn)那種瘋狂，這樣的風(fēng)口，我們還是不想錯(cuò)過(guò)。”     他說(shuō)的日本例子，百潤(rùn)股份也有引述過(guò)，指一款在日本市場(chǎng)上占比達(dá)八成的預(yù)調(diào)雞尾酒產(chǎn)品秋海，銷售量在1993年到2006年間累計(jì)增加近5倍。2013年，日本預(yù)調(diào)雞尾酒銷售收入為1962億日元(約合118億元)，相當(dāng)于日本年度人均可消費(fèi)一箱雞尾酒。     興業(yè)證券甚至對(duì)預(yù)調(diào)雞尾酒行業(yè)預(yù)計(jì)稱，“2014年該行業(yè)有效產(chǎn)值將達(dá)到30億元左右，行業(yè)約200%的爆發(fā)增長(zhǎng)速度在食品飲料行業(yè)中并不多見(jiàn)。行業(yè)長(zhǎng)期市場(chǎng)規(guī)模有望超過(guò)300億元”。     不過(guò)，預(yù)調(diào)雞尾酒并沒(méi)有如預(yù)期出現(xiàn)變成“百億”單品的神話，成為下一個(gè)王老吉、營(yíng)養(yǎng)快線或者紅牛，相反僅在一年之內(nèi)，預(yù)調(diào)雞尾酒竟然變成了壓垮黑牛食品的后一根稻草。     推出預(yù)調(diào)雞尾酒一年，黑牛食品在2015年11月開(kāi)始公開(kāi)拍賣數(shù)家工廠，當(dāng)中包括了當(dāng)時(shí)火熱上線的預(yù)調(diào)雞尾酒生產(chǎn)線。同時(shí)，公司的實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)林秀浩轉(zhuǎn)讓股份并辭去職務(wù)，實(shí)際控制人變更。一同辭職的還有董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)、證券事務(wù)代表等多名高管。     “黑牛太激進(jìn)了，在嚴(yán)格意義上，他們也是被市場(chǎng)誤導(dǎo)了”，曾經(jīng)參與過(guò)黑牛食品達(dá)奇項(xiàng)目，觀峰咨詢智業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)楊永華對(duì)《財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者坦言，回憶一年前，“這個(gè)市場(chǎng)的火熱就是被炒出來(lái)的，現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看，所有產(chǎn)品都有成長(zhǎng)周期，現(xiàn)在預(yù)調(diào)酒還屬于引導(dǎo)期，但大家都忽視了這個(gè)客觀的周期。黑牛食品當(dāng)時(shí)對(duì)這個(gè)產(chǎn)品給予了很高的期望值，采取了全渠道的覆蓋，但可以看到，在KA渠道(備注：商超等)很多預(yù)調(diào)酒生產(chǎn)日期都在半年前的。”后由于不認(rèn)同策略，楊永華退出了這個(gè)項(xiàng)目。     從2014年底到2015年底，隨著黑牛食品公司內(nèi)部的一系列變更，他們所運(yùn)營(yíng)了一年的雞尾酒業(yè)務(wù)終于露出了真面目。鵬元資信評(píng)估出具的2016年不定期跟蹤信用該評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，曾經(jīng)備受黑牛食品推崇的預(yù)調(diào)酒業(yè)務(wù)，在2015年1~9月間僅銷售1090.10噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入2291.94萬(wàn)元。黑牛食品擁有的預(yù)調(diào)酒的年產(chǎn)能可以達(dá)到2.4萬(wàn)噸，但產(chǎn)能利用率卻只有5.78%，“2014年12月推出市場(chǎng)的預(yù)調(diào)雞尾酒銷量不達(dá)預(yù)期”，鵬元資信評(píng)價(jià)道。     至此，黑牛食品已經(jīng)將全部預(yù)調(diào)酒生產(chǎn)線賣掉。對(duì)于預(yù)調(diào)酒業(yè)務(wù)的新情況，黑牛食品公司有關(guān)人士以“現(xiàn)階段公司不適合做任何采訪、說(shuō)任何話，請(qǐng)以公告為準(zhǔn)”為由，回絕了《財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者的采訪。     近，百潤(rùn)股份就調(diào)低了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)區(qū)間，從本來(lái)預(yù)計(jì)的同比增長(zhǎng)150%~200%，達(dá)7.17億元至8.6億元，調(diào)整為同比增長(zhǎng)60%~90%，凈利潤(rùn)在4.59億元~5.45億元之間。一不愿透露姓名的券商分析師向《財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者坦言，雖然看似增長(zhǎng)，但顯然雞尾酒2015年下半年已經(jīng)處于虧損狀態(tài)了，2015年上半年，百潤(rùn)股份的凈利潤(rùn)是6.13億元，按照目前預(yù)測(cè)的凈利潤(rùn)區(qū)間，下半年業(yè)績(jī)其實(shí)是虧損了0.68億元-1.54億元。     這是銳澳多年幾何級(jí)增長(zhǎng)迎來(lái)下滑。甚至，深圳證交所也關(guān)注到該事件，還曾兩次致問(wèn)詢函到百潤(rùn)股份。百潤(rùn)股份也承認(rèn)預(yù)調(diào)酒業(yè)務(wù)“實(shí)際運(yùn)營(yíng)與原預(yù)計(jì)出現(xiàn)較大差異”。該公司解釋，“主要是因?yàn)轭A(yù)調(diào)酒在國(guó)內(nèi)屬于新興行業(yè)，無(wú)行業(yè)先行參考數(shù)據(jù)”，同時(shí)還表示，“公司管理層迅速調(diào)整了短期保持高速增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)方針，實(shí)施了通過(guò)短期調(diào)整、整固促進(jìn)長(zhǎng)期健康發(fā)展的經(jīng)營(yíng)方針”。     跟著這股大潮，去年3月進(jìn)入預(yù)調(diào)雞尾酒行列的經(jīng)銷商王先生現(xiàn)在看著庫(kù)存就在發(fā)愁，“去年3月進(jìn)的貨，至今還沒(méi)有賣完，現(xiàn)在是春節(jié)旺季了，搭配一些白酒一起促銷著賣，要是到了年后，產(chǎn)品保質(zhì)期還有一半的時(shí)候，就只能甩賣了。”他對(duì)本報(bào)記者表示，本來(lái)一箱銳澳預(yù)調(diào)酒的進(jìn)貨價(jià)210元，但進(jìn)貨的第二個(gè)月，價(jià)格就跌到了170元，到5-6月份，價(jià)格就跌到了160元，“現(xiàn)在賣一箱平均都要虧30元左右”。     另一已經(jīng)進(jìn)入預(yù)調(diào)雞尾酒行業(yè)數(shù)年的經(jīng)銷商彭先生對(duì)本報(bào)記者表示，預(yù)調(diào)雞尾酒在這波瘋狂紛紛進(jìn)入KA渠道，這就是拖垮業(yè)績(jī)的關(guān)鍵，“半年賣不出去都是常態(tài)。”     記者走訪了廣州多家商超也看到，目前銳澳、冰銳等主流雞尾酒的生產(chǎn)日期多在2015年5~6月之間，有部分生產(chǎn)日期甚至在2015年2月，按照產(chǎn)品保質(zhì)期18個(gè)月計(jì)算，這些“快消品”已經(jīng)過(guò)了三分之一保質(zhì)期。在相同的超市或便利店，百威、青島等啤酒的生產(chǎn)日期多在去年10~12月之間，部分可口可樂(lè)的生產(chǎn)日期甚至在今年1月份。     “一般飲料、啤酒類快消品，庫(kù)存在兩個(gè)月左右，有的動(dòng)銷好的是1.5個(gè)月”，彭先生表示，自4月進(jìn)了1000箱貨后，市場(chǎng)上的預(yù)調(diào)雞尾酒就開(kāi)始銷不動(dòng)，“市場(chǎng)上的貨太多了，像銳澳一下子上了那么多產(chǎn)能，市場(chǎng)上的貨量太多了，產(chǎn)品都是有保質(zhì)期的，時(shí)間一長(zhǎng)，大家就會(huì)開(kāi)始爭(zhēng)相甩貨，這樣，行業(yè)就會(huì)進(jìn)入一個(gè)惡性循環(huán)”，他坦言，現(xiàn)在賣貨都在賣。