高糖價隱憂：政策顯效和蔗農(nóng)擴(kuò)產(chǎn)

在日前召開的廣西糖協(xié)會議上，廣西糖協(xié)再次下調(diào)白糖的估產(chǎn)預(yù)期，將新榨季廣西估產(chǎn)由之前的770萬噸向下調(diào)整為720萬噸，昨日鄭糖主力1009合約也以漲停收盤。但高糖價在提升糖企盈利能力的同時，也面臨政策調(diào)整顯效和下一榨季蔗農(nóng)擴(kuò)大種植面積的壓力。
    2009 年下半年以來，受供需偏緊等因素影響，國內(nèi)糖價大幅上漲，國內(nèi)兩大糖業(yè)巨頭南寧糖業(yè)和貴糖股份受益明顯。貴糖股份制糖業(yè)的毛利率已經(jīng)從2009中報的 4.95%上升至2009年年報的10.83%；南寧糖業(yè)業(yè)績預(yù)告顯示，由于白糖平均售價比去年同期大幅上漲，公司銷售收入實現(xiàn)了大幅增長，公司預(yù)計 2009年凈利潤約1.21億元-1.35億元，同比增長350%-400%。
    分析人士預(yù)計，今年上半年糖企將進(jìn)一步受益糖價的上漲，但糖價一路飆升并非好事，糖價高了，明年種蔗的農(nóng)戶可能增多，國家政策調(diào)控也面臨更大的不確定性。
    為平抑過快上漲的糖價，國家已先后于去年12月10日、12月21日和今年1月21日分三次向市場拋售儲備糖，三次拋儲量分別為20萬噸、30萬噸和36萬噸。1月25日，廣西省物價局又發(fā)布了關(guān)于2009/2010年榨季糖料蔗收購價格實行再次提前聯(lián)動的通知，即一級白砂糖平均含稅銷售價格超過4400元 /噸的部分，制糖企業(yè)按6%的比例與蔗農(nóng)進(jìn)行二次結(jié)算。
    “在今年上半年，白糖企業(yè)將迎來盈利高峰期，但廣西政府的‘二次聯(lián)動’政策封殺了市場對制糖企業(yè)盈利空間更高的想象空間?！眹抛C券研究員張如對記者稱。
    對于上述政策，業(yè)內(nèi)人士還專門算了一筆賬，考慮增值稅因素，當(dāng)食糖價格在3500元/噸以上時，每上漲100元/噸，農(nóng)民將分享50%以上的收益，制糖企業(yè)實際可得的利潤分成遠(yuǎn)小于50元/噸，這一聯(lián)動結(jié)算政策將2009年度高糖價的大部分收益均傾向于農(nóng)民。
    張如認(rèn)為，政策的傾斜將促使廣西地區(qū)的農(nóng)民擴(kuò)大下一榨季甘蔗的種植面積，這一影響的效果將會在2010年度4季度得到明顯體現(xiàn)。

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