【編者按】

從長周期看，我們：堅信白酒傳情達意的社交屬性沒有變；堅信白酒作為中國傳統(tǒng)文化的符號屬性沒有變；堅信白酒以宴席消費為主的場景屬性沒有變；堅信白酒作為健康飲品的品類屬性沒有變。但是我們也同時認知到，白酒行業(yè)的發(fā)展具有明顯的周期性特征，做好企業(yè)和品牌要尊重周期、尊重規(guī)律、順勢而為、創(chuàng)勢作為。今天，我們同步刊發(fā)董寶珍先生《白酒已經進入大周期的下降拐點》與鄒文武先生《答董寶珍<白酒已經進入大周期的下降拐點>》兩篇文章，希望在百家爭鳴當中，探尋行業(yè)發(fā)展規(guī)律，共創(chuàng)行業(yè)穩(wěn)健增長。

近日，在網上看到著名投資人董寶珍《白酒已經進入大周期的下降拐點》一文。從資深從業(yè)者的角度來看，這篇文章有不少數據和論斷值得參考和商榷。

但以此來定義中國白酒進入了大周期的下降拐點，我個人認為還有待商榷。最少在2022年不能說是一個大周期的下降拐點，2022年應該是下一個大周期上升的起點。為什么呢？

首先，2022年是“十四五”的開局第二年，也是新國標的啟用年，因此它將會是中國白酒步入高質量發(fā)展的揚帆年。因為經過了2020年“十三五”末的筑底和2021年“十四五”開局的奠基，白酒行業(yè)下一個增長周期已經拉開了序幕，所以說2022年的中國白酒一定會是一個更好的年份。

其次，2021年各大酒廠新領導層的更換以及新的高品質基酒生產基地的投建，已經為中國白酒行業(yè)下一個增長周期的開啟。奠定了管理及生產基礎，領軍的企業(yè)茅臺、五糧液、瀘州老窖、汾酒、洋河、古井貢酒……等眾多名白酒企業(yè)，新基地建設已經全面開建，這也注定了中國白酒行業(yè)新的增長周期正在來臨，上一個周期是2008年后中國白酒企業(yè)紛紛擴建產業(yè)園，推動了中國白酒更好地發(fā)展。

最后，2021年中國白酒行業(yè)總產量715.6萬千升，是自2016年最高峰1358.4萬千升以來的第六個連續(xù)下滑年。按照過去30年白酒行業(yè)周期來看，白酒行業(yè)一般都是5-7年一個上升周期夾著一個下降周期，因此經歷了6年下降之后的中國白酒行業(yè)，應該會在2022年迎來開始上升的周期，其產量將在2022年超過2021年，由此開啟下一個白酒產量增長周期。

所以，從整個行業(yè)格局和歷史周期來看，2022年勢必會是中國白酒開啟下一個增長周期的起點，白酒行業(yè)由此將邁入一個新的發(fā)展增長周期。

針對投資人董寶珍在《白酒已經進入大周期的下降拐點》文中提到的幾個核心問題，說明白酒行業(yè)的已經進入大周期的下降拐點，在這里我從個人對行業(yè)了解的角度，一一做給予答復。

1、白酒過去三十年的周期說明現(xiàn)在已經進入了下降周期

答：前面我們已經做了回答，白酒行業(yè)的周期是5-7年一個上升周期和一個下降周期，從年產量的30年來周期來看，2022年處于白酒行業(yè)上升的周期起點，因為2021年已經基本筑底完成，恰逢“十四五”開局，所以初步可以預測2022年白酒的年產量一定是增長的。

2、上升周期茅臺價格上漲和名酒廠普遍漲價，下降周期漲價乏力

答：2021年茅臺的價格一直上漲，更換領導后茅臺的價格處于筑底階段，價格的下降只是新領導入主后的控盤能力加強，以及前期因為年初價格瘋漲后的正?；卣{，與白酒的周期沒有任何關系，總體來說春節(jié)期間雖然白酒銷售不旺，但是茅臺的價格是上漲的，不管是1935新品還是飛天茅臺的標品，總體來說在春節(jié)期間都是上漲的。其他名酒廠的漲價并沒有停滯，相反漲價繼續(xù)是行業(yè)普遍現(xiàn)象。尤其是在千元價位上，白酒行業(yè)開啟了新的高質量增長通道。

3、白酒的存在普遍的價格泡沫問題

答：關于白酒價格泡沫的問題，之前有很多專家的文章已經說了，白酒行業(yè)不存在泡沫，如果有也就是白酒的酒花。雖然目前市場上有很多新品價格虛高，標價已經超過消費者的實際購買力，但消費者真正購買的價格并沒有那么高。尤其是，當前白酒行業(yè)已經在追求品質消費的潮流下，消費者普遍愿意花更高的價格購買更好的產品，不管是高端產品和低端產品，市場消費都已進入到了追求品質消費的時代。價格雖然有標高，但實際購買和驅動并不存在所謂的價格泡沫。相反，因為有這些所謂的價格泡沫，白酒的銷售驅動力反而更強。

4、渠道庫存較多影響白酒衰退周期和幅度

答：關于目前白酒渠道庫存較多的問題，2020年以來名白酒和醬酒熱，帶來了行業(yè)異常火爆的發(fā)展局面。但從整體產量來看，渠道的庫存壓力與過去相比，還是比較合理的。尤其是這兩年疫情環(huán)境下，廠家壓貨的力度和經銷商承接壓貨的力度，都與之前無法相比。名白酒企業(yè)主要通過控貨銷售，以配額制供給給渠道商，以維持產品價格的堅挺和市場的稀缺，因此總體的庫存壓力與之前周期相比是相對不高，且可控的范圍。如果疫情過去后，市場的周轉率復活到正常水平后，渠道可以承接壓貨的空間將會更大。

5、2021年第四季度下滑及新年周期沒有如期而至

答：今年春節(jié)不旺是有原因的，2022年的春節(jié)與元旦相隔太近，造成了2022年的春節(jié)檔銷售周期不長，市場的整體反應沒有往年旺，因為在元旦后31天就是春節(jié)，實際可以用來運作的春節(jié)檔周期不到半個月，因此影響了春節(jié)檔的銷售表現(xiàn)。此外因為疫情在第四季度及年底的各地爆發(fā)，給第四季度和春節(jié)白酒的銷售造成巨大的影響，以河南為例，作為白酒消費重要省份，2021年河南白酒銷售下降三分之一。

2022年春節(jié)旺季白酒沒有來臨，還有一個重要的原因就是2020年以來白酒熱持續(xù)了兩年，市場的庫存需要進一步消化，加上2021年上半年中國白酒醬酒熱的瘋狂影響，眾多不同價位的醬酒產品流向市場，造成市場上眾多白酒的庫存居高不下，需要用更長的時間來消化。所以才有了2022年春節(jié)白酒的市場開年不旺的局面。

2022年中國白酒行業(yè)，隨著經濟復蘇疫情的過去，整體市場將呈現(xiàn)先抑后揚的局面，市場在經歷了第一季度的平穩(wěn)發(fā)展之后，開始逐漸跟隨經濟復蘇而迅速增長?？偟膩碚f2022年中國白酒行業(yè)的發(fā)展趨勢將是向上的，未來也將因為2022年的奠基將逐漸進入新的上升通道，尤其是十四五開局第二年，經歷了2021年的筑底后，2022年勢必要開始往上攀爬，這樣才能為“十四五”的目標完成奠定堅實的基礎。

來源：酒教主