燕京啤酒是國內(nèi)一家沒有外資背景的中國啤酒企業(yè)（啤酒招商），是北京市政府所屬企業(yè)，股權(quán)集中度高。     在國企改革洪流下，國內(nèi)酒類企業(yè)國企改革事件層出不窮，面對啤酒行業(yè)增速放緩現(xiàn)狀，公司引入戰(zhàn)略投資者并實行混合所有制是大概率事件，并且2014年6月，北京啤酒啤酒公司明確表示將在3年內(nèi)提出股權(quán)激勵預(yù)案。 　　百威米勒合并，或?qū)I造行業(yè)新格局     2014年和2015年前三季度啤酒產(chǎn)銷量連續(xù)負(fù)增長，啤酒量增見頂，并且在人均啤酒消費量和消費人群難有大幅增長的情況下，啤酒行業(yè)未來銷量增幅不大，行業(yè)利潤逐漸下滑。百威米勒合并，格局穩(wěn)定后，市場集中度更加集中，有利于改善市場的無序競爭狀態(tài)，帶來內(nèi)生和外延性的增長動力，改善運(yùn)營效率，降低費用率。 　　啤酒行業(yè)盈利有望改善。國內(nèi)啤酒的噸酒價格與國外存在較大差距，噸酒價格提升空間大；大麥占啤酒的生產(chǎn)成本 30%左右，我國的大麥主要依靠進(jìn)口，在國際大麥?zhǔn)袌龉┣笕跗胶鉅顟B(tài)下，大麥價格有望穩(wěn)中有降。 　　產(chǎn)品升級助力噸酒收入提升     公司北京、廣西市場穩(wěn)固，利潤率穩(wěn)步提升，隨著公司加大鮮啤、白啤等中高端產(chǎn)品的推廣，其占比不斷提升，噸酒價格不斷提升，目前公司噸酒價格仍低于國內(nèi)市場平均價格，因此存在較大提升空間。