國內(nèi)啤酒行業(yè)格局波瀾再起，8月3日，龍頭企業(yè)華潤啤酒（控股）有限公司（以下簡稱“華潤啤酒”00291.HK）對外宣布，收購喜力集團Heineken（以下簡稱“喜力”）在華（包含港澳地區(qū)）現(xiàn)有業(yè)務。     事實上，今年3月業(yè)內(nèi)已有類似傳言，此次傳聞落地，雙方確認達成戰(zhàn)略合作，不僅對兩家酒企起到雙贏作用，對于國內(nèi)啤酒行業(yè)格局也將產(chǎn)生深遠的影響。     業(yè)內(nèi)人士認為，未來整個中國高端啤酒行業(yè)格局微妙，將形成華潤、百威英博、嘉士伯“三國鼎立”的局面。此外，收購窗口再次開啟，促進行業(yè)集中度進一步提升，未來啤酒行業(yè)將成為大魚和大魚之間的戰(zhàn)場。     華潤啤酒與喜力聯(lián)姻，雙方深度利益捆綁     華潤啤酒發(fā)布公告稱，控股股東華潤集團(啤酒)有限公司（以下簡稱“CBL”）以約243.5億港元的總現(xiàn)金對價向Heineken集團配售相當于CBL股本40%(按擴股和稀釋后的比例)的新CBL股份；CBL的母公司華潤創(chuàng)業(yè)有限公司（簡稱華潤創(chuàng)業(yè)）以約4.63億歐元的總現(xiàn)金對價購買約520萬股Heineken N.V.的庫藏股，相當于0.9%股權。     這就意味著，CBL方面付出了40%的股份，與喜力達成了換股合作，雙方借此實現(xiàn)了深度的利益捆綁。     華潤啤酒CEO侯孝海對此強調(diào)，雙方是長期的合作，實際上是喜力擁有了華潤啤酒控股股東CBL40%的權利，按比例計算，喜力將獲得華潤啤酒20.67%的股份，這是對中國市場立足長遠的一種合作行為。     華潤啤酒在公告中指出，雙方交易內(nèi)容包括華潤在中國內(nèi)地、香港地區(qū)和澳門地區(qū)內(nèi)獨占使用Heineken?品牌的商標許可協(xié)議；喜力轉讓其在地域的現(xiàn)有業(yè)務（包括三家啤酒生產(chǎn)工廠），并將其業(yè)務與集團在中國境內(nèi)的啤酒業(yè)務融合；以及簽訂框架協(xié)議，以使公司能夠借助Heineken集團的全球經(jīng)銷網(wǎng)絡，支持和加快公司的雪花品牌和其他中國啤酒品牌的國際成長并使其成為中國啤酒品牌，并對地域內(nèi)可能許可給公司的，喜力擁有的其他高端品牌的使用做出規(guī)定。     侯孝海當天的電話會議中向藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者表示，希望通過此次合作實現(xiàn)4個方面的作用，首先，助推華潤啤酒在高端化提速，通過5-10年搶占高端市場梯隊的位置；其次，加速釋放喜力在中國市場的潛力，促進喜力品牌在中國市場高質(zhì)量的增長；通過合作使華潤啤酒有更好的途徑走向全球市場；加強交流合作，促進華潤啤酒提升生產(chǎn)效率和利潤水平。     中國品牌研究院研究員朱丹蓬對藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者表示，華潤作為央企，擁有良好的政府關系，在中國市場實力強勁，但是其產(chǎn)品序列中缺乏塔尖即中高端產(chǎn)品，此次“聯(lián)姻”成功，喜力能夠彌補華潤雪花在中高端發(fā)育遲緩的缺口，而且能夠借助華潤啤酒的力量進行發(fā)展，雙方的市場品牌都能夠加分。     有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者表示，從交易情況來看，喜力產(chǎn)能有限的情況下華潤啤酒花費代價不菲，由此可見，國際品牌的溢價空間還是比較強的。     收購補充高端缺口，華潤啤酒和喜力互利     公開數(shù)據(jù)顯示，華潤啤酒目前在全國有91家啤酒廠，旗下?lián)碛醒┗ㄆ【萍?0多個區(qū)域品牌，產(chǎn)品覆蓋國內(nèi)的25個省市、區(qū)，市場占有率約為27%。但是由于華潤啤酒的高端序列不完整，在某種程度上了企業(yè)的業(yè)績。     據(jù)華潤啤酒2017年財報顯示，營業(yè)額為297.3億元，增長幅度僅為3.6%。華潤啤酒在規(guī)模和體量在國內(nèi)啤酒市場處于地位，但企業(yè)的毛利率并不高。據(jù)2016年財報數(shù)據(jù)顯示，雪花啤酒毛利率為33.7%，低于青島啤酒和燕京啤酒的41.6%和40.9%。     侯孝海在今年3月份的業(yè)績說明會上公開表示，相比過去強調(diào)市場份額，公司現(xiàn)在更加關注收入的份額和利潤率的提升。     而喜力在國內(nèi)主要走高端路線，其主要產(chǎn)品包括喜力啤酒、老虎啤酒等品牌，但市場份額并不高。據(jù)2017年年報顯示，公司全年實現(xiàn)營收219.08億歐元，同時年報中也指出“喜力品牌的銷量在中國承受壓力”。     啤酒營銷專家方剛認為，顯而易見，雙方達成合作后，能夠形成有效互補的協(xié)同作用，達到1 1大于2的目的。     侯孝海也對記者表示，當下喜力大的問題是在國內(nèi)的分銷能力難以支持品牌的高速發(fā)展，渠道力孱弱。而華潤啤酒擁有中國大而縱深的銷售網(wǎng)絡，加上在中國市場的多年經(jīng)驗，可以很好地助推喜力在華落地發(fā)展，此次合作的互補性就在于此。     藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者了解到，未來華潤啤酒的高端產(chǎn)品將采取3-5個價格帶進行細分，在每一個價格段都配置一個國際品牌產(chǎn)品和中國產(chǎn)品，但是主次不同。如10-12元普通高端產(chǎn)品，以雪花品牌為主，喜力品牌為鋪。而在15元中高端和超高端領域，將以國產(chǎn)品牌為輔，喜力品牌為主。     侯孝海對此指出，“啤酒行業(yè)的高端市場將成為取勝的陣地，因此現(xiàn)在行業(yè)的高端化非常迅速，華潤啤酒希望借助此次收購在未來市場能夠取得優(yōu)勢地位。從發(fā)展的情況看，只依靠中國品牌很難在高端化上取得很大的市場份額。啤酒行業(yè)高端化發(fā)展方向是以國際品牌為主，國內(nèi)品牌為輔，因此收購喜力中國業(yè)務是華潤啤酒高端化戰(zhàn)略的選擇和取向，希望通過喜力的品牌價值、國際品牌管理經(jīng)驗和消費基礎，加上華潤啤酒管理、分銷能力，讓華潤啤酒的高端化有更多的想象空間。     從寡頭到寡頭，行業(yè)集中度將有效提升     自2016年以來，國內(nèi)啤酒行業(yè)出現(xiàn)拐點，酒企以往瘋狂跑馬圈地式擴張突然被按下暫停鍵。目前國內(nèi)啤酒市場呈現(xiàn)諸侯割據(jù)的情況，前五強分別為華潤雪花啤酒、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒和嘉士伯啤酒。     有數(shù)據(jù)稱，這五大品牌所占據(jù)的市場份額已經(jīng)超過70%。據(jù)了解，華潤雪花主要市場為四川、貴州、安徽、江蘇等地；青島啤酒主要占據(jù)了山東和陜西市場；百威英博占領了黑龍江、吉林、湖北等地市場；燕京啤酒集中在北京、廣西和內(nèi)蒙古市場；嘉士伯則通過參股、控股或合資建廠的方式，成為了“西部啤酒王”。     有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士指出，未來啤酒行業(yè)的集中度將有效提升，行業(yè)格局進一步洗牌。這是大勢所趨。從國際啤酒市場來看，啤酒行業(yè)需要通過規(guī)?；恼?，降低成本提率，以低的價格提供工業(yè)化的穩(wěn)定產(chǎn)品給消費者，以賺取利潤，這是一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展必然的趨勢，同時決定了行業(yè)整合的必然性。而從國內(nèi)其它行業(yè)來看，基本上在行業(yè)發(fā)展到一定穩(wěn)定平衡的階段后，就將從寡頭階段發(fā)展至寡頭的階段?！捌【菩袠I(yè)也是如此，目前行業(yè)整合的帷幕剛剛拉開，至于未來何時能達到真正的集中還很難講”。     朱丹蓬也認為，結合國際上的啤酒市場情況來看，特大型生產(chǎn)企業(yè)的增長路徑基本都是通過并購迅速做大。從頂層設計來看，并購是有效直接的做大手段，國內(nèi)啤酒市場也很可能通過并購，采取資本杠桿的方式誕生巨頭。此次雙方合作也意味，未來整個中國高端啤酒行業(yè)格局微妙，將形成華潤、百威英博、嘉士伯“三國鼎立”的局面。     啤酒專家方剛對藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者指出，未來啤酒行業(yè)橫向并購仍處于窗口期，啤酒行業(yè)格局微妙，收購窗口再次開啟。未來將不再是大魚吃小魚，將出現(xiàn)“大魚吃大魚”式的并購。     事實上，侯孝海也在采訪中提到，將保留華潤啤酒自主發(fā)展品牌和非拉格品牌合作的空間，繼續(xù)探討和開放精釀和非拉格品牌合作的可能性。     來源：鳳凰網(wǎng)