3月22日，華潤啤酒(00291.HK)在港交所發(fā)布2020年度業(yè)績報告稱，在營收略有下降的同時，實現(xiàn)了凈利潤的大漲。而截止到3月23日，青島啤酒(600600.SH)發(fā)布的業(yè)績快報也同樣顯示，在營收略降的同時，實現(xiàn)了凈利大增。 這種表現(xiàn)說明，此前啤酒巨頭們一直力推的高中端戰(zhàn)略已經開始顯現(xiàn)成效。在這種成功效應的帶動下，啤酒業(yè)今后會更趨向于向“高”而立。 凈利大增，營收收縮 華潤啤酒發(fā)布的年報業(yè)績顯示，2020年公司實現(xiàn)綜合營業(yè)額314.48億元，同比減少5.2%，股東應占綜合溢利(凈利潤)同比上升59.6%，至20.94億元。3月初青島啤酒發(fā)布的2020年度業(yè)績快報顯示，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入277.597億元，同比減少0.80%;利潤總額32.396億元，同比增長18.80%;歸屬于上市公司股東的凈利潤22.01億元，同比增長18.86%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤18.16億元，同比增長34.79%。 以上兩家巨頭的業(yè)績顯示，在營收體量上有所下降。例如華潤啤酒2020年度銷量比2019年下降2.9%，營收則減少了5.2%，但是一涉及凈利，則是大幅增長，同比上升達到了59%以上。青島啤酒的狀況類似，其營收減少不足1%，但是凈利的整體增幅都達到了兩位數(shù)。 值得注意的是，兩家企業(yè)的銷售量都有明顯下降。華潤啤酒2020年整體啤酒銷量比2019年下降2.9%，青島啤酒方面，2020年累計實現(xiàn)產品銷量782.3萬千升，相比2019年的805萬千升，減少了接近20萬千升。銷售量下降的背后是產能的進一步收縮。據(jù)稱，華潤啤酒2020年已停止營運4間啤酒廠，截至2020年年底，華潤啤酒在中國內地25個省、市、區(qū)營運70間啤酒廠，年產能約1875萬千升。 華潤啤酒稱，持續(xù)推動優(yōu)化產能布局，去除低效產能，提高了生產工廠的平均規(guī)模。除了生產企業(yè)有意識地收縮產能之外，2020年初疫情的沖擊，也是造成啤酒企業(yè)營收下降的重要原因。 在2020年疫情沖擊下，還有一些其他品牌也在實施收縮。譬如在2020年初，啤酒巨頭百威英博位于中國武漢的啤酒廠暫時停產以應對疫情的影響;當年3月，受新冠疫情以及在中國銷量下滑影響，生力(保定)啤酒有限公司開始裁員，并且長期關閉。生力保定已經向員工宣布：自2020年3月11起停止所有的生產和商業(yè)運作。這表示公司將會長期關閉。業(yè)界認為，疫情不止影響到生產層面，對于消費場景的重大沖擊，導致了這些啤酒巨頭或多或少在銷售渠道上受到的影響，這無疑導致其銷量出現(xiàn)下滑。 高中端品類帶動利潤上揚 疫情之下，2020年啤酒業(yè)的銷售量受到直接影響，不過對于這些巨頭來說，隨后的恢復性增長，更多是由高中端品類帶來。實際上，自2013年消費需求到頂后，國內啤酒銷量呈波動震蕩下滑態(tài)勢。根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會啤酒分會2019年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國啤酒的利潤增速高于啤酒的銷售量增速。 例如當年，我國啤酒總消費量同比增長0.8%，人均消費量同比上升0.4升，行業(yè)銷售收入同比增長4.8%，但是利潤方面，2019年我國啤酒行業(yè)實現(xiàn)利潤總額增長10.0%，單位產品利潤上升8.8%。在整個行業(yè)層面，銷售量的增速不及利潤增速，說明產品體系調整已經初見成效，而行業(yè)巨頭的表現(xiàn)尤為明顯。華潤啤酒在這一方面表現(xiàn)明顯，2020年華潤啤酒次及以上啤酒銷量達146萬千升，比上年增長11.1%，產品結構進一步提升，同時帶動平均銷售價格上升。 同時，因推行不含瓶銷售及銷量下降，抵消產品結構提升而帶來銷售成本上升的影響，導致整體銷售成本較2019年下降7.6%。綜合以上各種原因，由于疫情影響使銷量下降2.9%，2020年整體毛利較2019年下降1.2%至120.75億元，但整體毛利率較2019年上升1.6%，每千升平均毛利同比上升1.7%。 青島啤酒方面，同樣是在力推高中端，以此在銷售量下降的同時，獲取了較高的利潤率。青島啤酒表示，2020年啤酒銷售面臨巨大困難和嚴峻的挑戰(zhàn)，公司充分發(fā)揮青島啤酒的品牌和品質優(yōu)勢，多措并舉開拓國內產品市場，加快聽裝酒和精釀產品等高附加值產品的發(fā)展，不斷推進創(chuàng)新驅動和產品結構優(yōu)化升級。 同時，公司開源節(jié)流，降本增效，持續(xù)優(yōu)化費用精細化管理體系，提升促銷費用有效性和營銷效率，實現(xiàn)了利潤的逆勢增長。為推動企業(yè)業(yè)績增長，青島啤酒不斷優(yōu)化產品結構，在2020年推出多款高中端產品。華潤啤酒也在2020年第二季度推出高中端產品“喜力·星銀”啤酒，配合2019年推出的“雪花馬爾斯綠啤酒”和“黑獅白啤”兩款高中端新產品，進一步支持高中端化發(fā)展及提升品牌形象。 高中端的表現(xiàn)，決定企業(yè)的未來? 對于啤酒這種快消品，生產與銷售的銜接至關重要。不產生積壓和庫存，是啤酒業(yè)資金快速流動并涌入高中端產品研發(fā)、渠道維護的關鍵所在。相關數(shù)據(jù)顯示，2014年?2019年中國啤酒行業(yè)產銷率均在左右，行業(yè)產銷銜接較好。2019年，產銷率為100.8%。整體看來，行業(yè)銷售收入提升，產銷率下降，但是仍然在以上水平，行業(yè)結構調整、行業(yè)升級發(fā)展明顯。業(yè)內認為，啤酒業(yè)早于白酒業(yè)完成行業(yè)的集中整合，目前已經形成了幾大巨頭并峙的高度集中現(xiàn)象。這幾大巨頭的動向影響行業(yè)的未來。 從產能整合來說，啤酒行業(yè)早在10年以前即已完成，現(xiàn)在走向了相反的方向，即收縮產能、調整結構、面向高中端。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年全國啤酒銷售價格上漲明顯。根據(jù)華西證券的分析，認為2019年我國啤酒的噸價已經接近4200元，高中端化趨勢明顯。未來噸價還有14%?30%的上升空間，有望達到5000元/噸。這意味著未來以降量換利潤的趨勢更為明顯。 以上種種代表行業(yè)的高中端化已經初見成效，而2020年的業(yè)績更是鞏固了這一趨勢。各啤酒企業(yè)紛紛通過調整產品結構、推出高中端產品，逐鹿高中端啤酒市場，高中端啤酒銷量上升明顯，整個消費層面的結構變化是消費需求向高中端方面的延伸。 業(yè)界認為，我國啤酒人均消費量近年來有所調整，但會逐漸穩(wěn)固。與白酒消費一樣，消費者越來越追求更好的品質，這無疑為啤酒行業(yè)塑造高中端品牌提供了消費支撐。經過了2020年的疫情沖擊，啤酒業(yè)的銷售額與銷售量也呈現(xiàn)出恢復性增長的態(tài)勢。華潤啤酒的公告顯示，2021年前兩個月的整體銷量大致恢復。 來源：佳釀網