華創(chuàng)證券發(fā)布研報(bào)稱，啤酒板塊成本影響已過壓力測(cè)試，布局明年雙擊機(jī)會(huì)。

2021年來啤酒成本持續(xù)承壓，企業(yè)儲(chǔ)備的低價(jià)原料在Q2以后逐步消化，Q3后成本壓力在報(bào)表端完全體現(xiàn)，疊加餐飲需求恢復(fù)不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)酒企短期業(yè)績(jī)的擔(dān)憂演繹到極致。但從三季報(bào)來看，龍頭仍然依靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和部分調(diào)價(jià)，毛利率維持平穩(wěn)甚至仍有增長(zhǎng)，盈利能力提升邏輯仍在兌現(xiàn)。在Q3成本壓力測(cè)試下，龍頭公司尚且從容應(yīng)對(duì)，待淡季龍頭提價(jià)持續(xù)落地后，成本影響更不足為懼。

若來年疫情控制較好，需求逐步回暖，成本有所回落，疊加提價(jià)效應(yīng)下，行業(yè)盈利彈性有望于22Q2之后大幅釋放，板塊有望迎來雙擊機(jī)會(huì)，繼續(xù)板塊性推薦啤酒，維持強(qiáng)推華潤(rùn)（H股）(00291)、青?。ˋ H）(00168,600600.SH)，其次推薦重啤(600132.SH)，待來年成本回落時(shí)點(diǎn)確認(rèn)后，再視機(jī)會(huì)布局其他啤酒標(biāo)的。

來源：智通財(cái)經(jīng)