華潤啤酒績后遭多家機(jī)構(gòu)下調(diào)目標(biāo)價

交銀國際表示，鑒于疫情影響，加上高基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)華潤啤酒2022年上半年業(yè)績或與2021年相若，甚至更差。

麥格理：維持華潤啤酒(00291)“跑輸大市”評級 目標(biāo)價降至41港元

麥格理下調(diào)華潤啤酒(00291)2022-23年經(jīng)調(diào)整息稅前利潤6.8%及7%，以反映輸入性成本通脹及疫情的影響。公司去年業(yè)績表現(xiàn)令人失望，經(jīng)調(diào)整息稅前利潤同比增22%至46.25億元人民幣，由于公司毛利率下降1.3個百分點(diǎn)，意味去年下半年經(jīng)調(diào)整息稅前利潤同比下降21%，且銷量跌6.8%，較行業(yè)持平增長為遜色。該行表示，因中國東部和北部地區(qū)為潤啤主要市場，但3月份該等地區(qū)疫情加劇，故認(rèn)為公司今年首季銷售仍具挑戰(zhàn)。

交銀國際：下調(diào)華潤啤酒(00291)評級至“中性” 目標(biāo)價削33.8%至49港元

交銀國際稱，因華潤啤酒(00291)過往上半年利潤通常占全年利潤85%-100%。加上啤酒行業(yè)極易受疫情影響，2021年下半年急劇放緩，成本通漲因素。公司2021年全年業(yè)績符合預(yù)期，但下半年明顯疲軟，由于疫情爆發(fā)及宏觀疲弱，銷售額及銷量急劇放緩，其中次高檔及以上品牌銷量同比增速，由上半年51%降至下半年僅9%。該行提到，鑒于疫情影響，加上高基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)2022年上半年業(yè)績或與2021年相若，甚至更差。加上公司預(yù)計(jì)通脹將導(dǎo)致成本增加15-16億元人民幣，相當(dāng)于2021年經(jīng)調(diào)整凈利潤40%以上。

來源：智通財(cái)經(jīng)