燕京是無外資資本合作的超大型啤酒公司,公司股權(quán)又逐步在下沉,這都給并購提供創(chuàng)造可能。而國資改革的推動,將加速燕京噸酒價值的貨幣化。從啤酒行業(yè)來說,由南到北,很多區(qū)域國資已然從競爭如此激烈的啤酒行業(yè)退出。廣東也已破冰,金威的出售,珠江啤酒因盛傳與百威英博的談判推進(jìn)而走出了一輪噸酒價值重估的機(jī)會,都是這一必然的市場化進(jìn)程中的一個個見證。       的硬骨頭就是北京國資控制下的燕京啤酒。而,跨行業(yè)來看,北京國資在競爭性領(lǐng)域引入市場化的探路已然清晰。復(fù)星入注三元為北京市國企混合所有制改革樹立了一面旗幟,我們認(rèn)為,更多的競爭性行業(yè)會受益于這一破冰,啤酒行業(yè)的燕京無疑將是大的受益者。而雖然,青啤已有外資成分,而如果國有資產(chǎn)可以進(jìn)一步的退出,無疑也將進(jìn)一步推動企業(yè)的市場化改造（啤酒代理）。       燕京更能從其核心市場和略為緩和的競爭中獲益。我們前期的深度報告《中端市場競爭加劇,三強(qiáng)座次難言定局》中提到,行業(yè)競爭從大魚吃小魚,轉(zhuǎn)變成為大魚之間的爭奪,任何品牌要在區(qū)域獲得話語權(quán),都需要巨大的投入。青啤的能力很強(qiáng),但面對著不容小視的百威英博和雪花,仍然需要很長時間的投入來鞏固其地位;燕京從全國化策略向聚焦西部轉(zhuǎn)變的過程中,我們認(rèn)為資源利用會更,其自有資源、能力的聚焦也將有助于燕京品牌價值的大化發(fā)揮。       燕京的區(qū)域市場產(chǎn)品和渠道策略,有助于其獲得更多區(qū)域市場話語權(quán),從而提升其存量噸酒的價值和盈利水平。燕京產(chǎn)品聚焦中端高性價比鮮啤(燕京鮮啤是的純生技術(shù)和中檔產(chǎn)品價格的結(jié)合)提升了中端系列產(chǎn)品的口感差異化和性價比,聚焦鮮啤不僅有利于燕京簡化產(chǎn)品體系,加快供應(yīng)鏈效率和投入產(chǎn)出能力,鞏固市場地位和份額,同時可以加速低端產(chǎn)品的升級,同時實現(xiàn)盈利提升。其主打流通,強(qiáng)調(diào)終端攔截的扁平化渠道策略,也為其在區(qū)域市場份額提供保證。