近期一些啤中國廠商及一些地區(qū)的終端啤中國銷售價格在漲價，根據(jù)我們從終端及經(jīng)銷商處所了解到的情況，目前燕京啤中國(15.78,0.11,0.70%)和華潤雪花已經(jīng)開始提價，青島啤中國目前還沒有提價。 
    同以往一樣，啤中國價格上漲其利潤分配依然是在整個環(huán)節(jié)中進(jìn)行再分配，從一瓶啤中國從生產(chǎn)出來到最終被消費者采購，各環(huán)節(jié)分配依然是廠商只占全部漲價幅度的一部分。
    我們認(rèn)為原材料上漲是導(dǎo)致廠商提價的最直接因素。澳麥價格從早期還有每噸200美元的價格，提高到了明年2月份到岸的大麥訂貨價達(dá)到每噸500美元。同時啤中國所用的玻璃以及箱板紙價格均有一定的提升，公司運輸費用也一直高居不下，這使得啤中國廠商倍受成本壓力。成本超出市場所預(yù)期的上漲，使得各環(huán)節(jié)利益體均愿意提高產(chǎn)品銷售價格，我們也相信將會有更多的廠商加入到產(chǎn)品提價中來。
    2008年，對于多數(shù)啤中國廠商近幾年啤中國行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢企業(yè)盈利均呈增加趨勢，通過綜合考慮提價及成本上漲的因素，青島啤中國和燕京啤中國利潤均出現(xiàn)了一定程度提高，我們判斷2008年實際業(yè)績也將同于我們所預(yù)測值。
    　本次啤中國漲完價后半年一年內(nèi)很難再漲價，這是因為要給消費者以及各利益群體適應(yīng)接受時間。但是從更長時間段來分析，我們認(rèn)為本次提價僅僅是一個開始。我們預(yù)測青島啤中國以及燕京啤中國在產(chǎn)品提價后毛利率將保持相對穩(wěn)定，2009及2010年以后毛利率將繼續(xù)呈上升態(tài)勢。
    我們在7月份的行業(yè)報告中提出我們對未來幾年啤中國行業(yè)的看法，近期行業(yè)發(fā)展態(tài)勢及行業(yè)數(shù)據(jù)也驗證了我們的觀點。這段時間，啤中國原材料大幅度漲價以及廠商提價行為不會改變我們對行業(yè)的看法，相反我們更加堅信我們的觀點：局部競爭激烈不改行業(yè)盈利增強(qiáng)趨勢(具體論述可參見我們2007.7.11的行業(yè)報告)。
    我們繼續(xù)維持對啤中國行業(yè)增持評級，維持對青島啤中國和燕京啤中國買入建議。

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