本周有個(gè)重要事情終于落地，在北京時(shí)間9月22日凌晨，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到3.00%至3.25%之間，符合了此前市場(chǎng)的預(yù)期。但問題是，這種大幅度，密集的加息節(jié)奏，對(duì)本身脆弱的全球經(jīng)濟(jì)來說無疑是雪上加霜，并且目前老美的通脹情況依舊嚴(yán)峻，這就導(dǎo)致很可能今年美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)加息125個(gè)基點(diǎn)左右，直到2024年才會(huì)降息。

而這種影響對(duì)投資市場(chǎng)來說非常直接，可以看到美股最近一直處于熊市，在受外盤影響下，咱們的大A三大指數(shù)這周也是相當(dāng)疲軟，不斷創(chuàng)出新低，滬指跌破3100點(diǎn)，深成指一度跌破11000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指一度跌破2300點(diǎn)。雖然周五有所探底回升，白酒龍頭扛起護(hù)盤大旗相對(duì)抗跌，板塊卻依舊顯得信心不足，最近一個(gè)季度的時(shí)間，白酒板塊的下跌幅度明顯。同花順中的白酒指數(shù)下跌了18%以上，而其中很多個(gè)股的跌幅更是在40%以上。那么現(xiàn)在的持續(xù)性下跌對(duì)于白酒板塊來說估值合理了嗎，性價(jià)比高嗎？

白酒熱雖有所降溫，但高端白酒仍稀缺，大家對(duì)品質(zhì)的要求更高了?？梢园l(fā)現(xiàn)，8月，中國(guó)規(guī)模以上企業(yè)白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量33.8萬千升，同比下降13.3%。雖然過去幾年，很多白酒產(chǎn)能紛紛擴(kuò)張，行業(yè)會(huì)受到供求關(guān)系的影響。容易造成在一定時(shí)期出現(xiàn)生產(chǎn)過剩，但相對(duì)來說，高端白酒中長(zhǎng)期還是供不應(yīng)求的局面，也就是說，市場(chǎng)對(duì)高端白酒的需求依然旺盛。

而且大家應(yīng)該已經(jīng)很清楚，中國(guó)白酒行業(yè)的馬太效應(yīng)非常明顯，隨著白酒企業(yè)數(shù)量下降，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化。從產(chǎn)業(yè)格局來講，醬酒未來的市場(chǎng)占比還會(huì)增加。畢竟醬酒在白酒里占的比例還非常小。2021年，隨著國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布兩項(xiàng)白酒新國(guó)標(biāo)，白酒行業(yè)逐漸步入規(guī)范化進(jìn)程，高端白酒更加受益。

但也不得不承認(rèn)，隨著白酒市場(chǎng)的分化調(diào)整，和某些白酒企業(yè)的盲目擴(kuò)產(chǎn)，外加內(nèi)外部的宏觀環(huán)境影響，中長(zhǎng)期的調(diào)整也是很正常的，而目前白酒板塊的估值雖然還難言便宜，但對(duì)于高端白酒來說，中長(zhǎng)期看基本面依然穩(wěn)健，隨著今年國(guó)內(nèi)繼續(xù)刺激消費(fèi)，基建和房地產(chǎn)等與白酒正相關(guān)的行業(yè)開始復(fù)蘇，高端白酒股的抗通脹屬性依然優(yōu)秀，只不過增速?zèng)]有以前那么亮眼了，即使短期悲觀，但長(zhǎng)期還是樂觀的。

最近一周也有一些大事情發(fā)生，比如：

一、今世緣近期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，V9作為江蘇的高端醬酒，必將是省內(nèi)市場(chǎng)千元價(jià)格帶的重要成員。目前經(jīng)過兩三年的市場(chǎng)培育，也收獲了一大批忠實(shí)的消費(fèi)者群體，這也是以產(chǎn)品質(zhì)量作為保證的。醬酒由于基酒不支撐前期非理性的行業(yè)增長(zhǎng)，短期帶來行業(yè)熱度下降，對(duì)V9的增速有影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，公司不論是對(duì)醬香還是對(duì)V9都充滿信心。V9作為千元價(jià)格帶的形象產(chǎn)品，現(xiàn)在更多的工作是進(jìn)行圈層打造，近期已與國(guó)家高爾夫球隊(duì)簽約合作。經(jīng)銷渠道方面，加大自營(yíng)直銷力度。

二、9月21日，瀘州老窖國(guó)窖酒類銷售股份有限公司發(fā)布停止接收國(guó)窖1573銷售訂單的通知。根據(jù)通知顯示，鑒于國(guó)窖1573配額已執(zhí)行完畢，經(jīng)公司研究決定，即日起停止接收國(guó)窖1573銷售訂單，恢復(fù)時(shí)間另行公布。

三、9月20日，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)官微發(fā)布關(guān)于征集《董香型白酒》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)起草單位的通知。通知顯示，董香型白酒作為中國(guó)白酒十二大代表香型之一暫無全國(guó)通用標(biāo)準(zhǔn)，為了填補(bǔ)其在飲料酒國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)體系中的空缺，規(guī)范董香型白酒產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)和質(zhì)量，促進(jìn)其有序發(fā)展。經(jīng)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)審查委員會(huì)批準(zhǔn)，由中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)白酒技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)牽頭制訂《董香型白酒》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)面向社會(huì)公開征集該標(biāo)準(zhǔn)的起草單位。

四、9月19日，古井貢酒·年份原漿2022秋季開釀大典舉行。古井名酒大家族三地同釀，“收清露以延年，釀五谷以酒香”。在中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)宋書玉看來，古井貢酒秋釀大典，是對(duì)“酒以成禮”的歷史追溯，也是古井貢酒釀造技藝的弘揚(yáng)。

同時(shí)，《古井貢酒·年份原漿品質(zhì)管控綱要》發(fā)布，透明工廠上線，用精細(xì)管理為品質(zhì)護(hù)航。古井集團(tuán)有限責(zé)任公司黨委書記、董事長(zhǎng)梁金輝表示，古井建立了相對(duì)完整的品質(zhì)表達(dá)體系，向數(shù)字化、國(guó)際化、法制化的新目標(biāo)前行。

來源：中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)CADA