作為黃酒三劍客之一的金楓酒業(yè)（600616.SH）在公司主業(yè)轉(zhuǎn)型11年后營(yíng)收停滯不前，凈利潤(rùn)則是多年減少后出現(xiàn)虧損。     8月30日晚，金楓酒業(yè)發(fā)布2019年半年度報(bào)告顯示，上半年?duì)I收凈利雙降。而這已經(jīng)不是金楓酒業(yè)的次業(yè)績(jī)下滑了。     2008年金楓酒業(yè)實(shí)施主業(yè)轉(zhuǎn)型，將公司主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦于黃酒產(chǎn)業(yè)。轉(zhuǎn)型完成后，確實(shí)為金楓酒業(yè)的業(yè)績(jī)帶來了一定的改善，不過黃酒行業(yè)特性也使其多年業(yè)績(jī)難以實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。     2014年，金楓酒業(yè)凈利潤(rùn)大幅下滑，此后，其凈利潤(rùn)表現(xiàn)幾乎一年不如一年，在2018年出現(xiàn)轉(zhuǎn)型后首虧。     長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，雖然營(yíng)收增長(zhǎng)停滯，但是公司存貨卻在屢屢上升。     今年上半年，金楓酒業(yè)賬面存貨余額達(dá)到7.69億元，超出營(yíng)收1.2倍，存貨與應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中占近6成。不過經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流仍然為負(fù)，在存貨高企的情況下，公司資金承壓。     上半年?duì)I收凈利雙降     公開資料顯示，金楓酒業(yè)前身為上海市食品有限公司，2008年，公司實(shí)施核心主業(yè)轉(zhuǎn)型，聚焦黃酒產(chǎn)業(yè)。同年9月，公司更名為“上海金楓酒業(yè)股份有限公司”，證券簡(jiǎn)稱變更為“金楓酒業(yè)”，完成主業(yè)轉(zhuǎn)型。     主業(yè)轉(zhuǎn)型完成后確實(shí)為金楓酒業(yè)帶來了業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，2008年，其營(yíng)收和凈利分別達(dá)到4.65億元、2.54億元，不過這種業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)只維持了不足一年，此后金楓酒業(yè)就開始了漫長(zhǎng)的營(yíng)收停滯、業(yè)績(jī)下滑之路。     近年來，2014年-2018年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.42億元、10.67億元、10.75億元、9.87億元和8.98億元，同期凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)7135.20萬元、7757.40萬元、6729.55萬元、5518.46萬元和-6888.02萬元。     2014年公司開發(fā)自有品牌葡萄酒業(yè)務(wù)，不過仍未止住業(yè)績(jī)的下滑，凈利潤(rùn)大幅跌破億元之后僅在2015年微增，其余4年都在減少。2018年，還出現(xiàn)了轉(zhuǎn)型以來的虧損。不過，其營(yíng)收倒是仍然穩(wěn)定在9億元-10億元左右。     8月30日晚間，金楓酒業(yè)發(fā)布今年半年度報(bào)告，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.49億元，同比下降12.11%；凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1666.60萬元，同比銳減40.96%。     賬面存貨余額連連攀升     長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)型之后，金楓酒業(yè)的存貨不斷增多，今年上半年，存貨和應(yīng)收賬款在總資產(chǎn)中一直占近6成比重。     數(shù)據(jù)顯示，2019上半年，金楓酒業(yè)的賬面存貨余額為7.69億元，超出營(yíng)收1.2倍。同時(shí)，應(yīng)收賬款為6152.42萬元，公司總資產(chǎn)為13.85億元，兩者在公司流動(dòng)資產(chǎn)中占比59.96%。     長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，金楓酒業(yè)轉(zhuǎn)型以來，雖然從次年開始營(yíng)收幾乎停止增長(zhǎng)，但是賬面存貨余額卻在不斷上升，2009年賬面存貨余額為4.38億元，截至今年6月的7.69億元，增幅達(dá)75.57%。近5年更是一直保持在7億之上，在營(yíng)收占比中多次超過70%。     2014年-2018年，金楓酒業(yè)的賬面存貨余額分別為7.42億元、7.75億元、7.49億元、7.66億元和7.63億元，在同期營(yíng)收中占比分別是78.77%、72.63%、69.67%、77.61%和84.97%。     與此同時(shí)，上半年，金楓酒業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為-5150.54萬元，同比雖增加25.10%，但是延續(xù)了去年以來前3季度現(xiàn)金流為負(fù)的情況。目前來看金楓酒業(yè)存貨較高，而公司資金或難以支撐。     來源：長(zhǎng)江商報(bào)