五糧液轉(zhuǎn)型之四大看點(diǎn)：（1）梳理經(jīng)銷商渠道的同時(shí)開始重視新型渠道（如電商）構(gòu)建等等。（2）積極布局“全價(jià)區(qū)覆蓋”產(chǎn)品線，初步確立以“1+5+N”為主的品牌新格局。同時(shí)重點(diǎn)對200元以上價(jià)位段進(jìn)行品牌清理，更高價(jià)格帶還將進(jìn)行品牌規(guī)劃，力求打造單品價(jià)值；（3）繼續(xù)推進(jìn)“走出去”戰(zhàn)略，以深度區(qū)域化為主線，依托五糧液品牌及渠道勢能進(jìn)行滲透式并購整合擴(kuò)張；（4）堅(jiān)持控量保價(jià)，保持普五609元/瓶不變，在理順價(jià)格體系基礎(chǔ)上開啟以核心商家為主的直分銷模式試點(diǎn)運(yùn)行；     為更好地契合大眾消費(fèi)趨勢，公司營銷體系正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)的“坐商”向更為市場化的“行商”轉(zhuǎn)變，未來發(fā)展空間巨大。目前，雖然調(diào)整的終效果顯現(xiàn)仍需時(shí)日，但趨勢正逐步見底向好（白酒招商）。 　　多因素促估值提升預(yù)期我們認(rèn)為，在新一輪板塊輪動(dòng)大背景下，五糧液將有望提升估值修復(fù)空間預(yù)期；未來國企改革和深港通亦將成催化劑。看好五糧液在行業(yè)調(diào)整期的品牌張力強(qiáng)勢品牌競爭力需滿足三大基本條件：（1）產(chǎn)品擁有高品質(zhì)溢價(jià)；（2）具備廣泛的群眾基礎(chǔ)；（3）符合消費(fèi)者的習(xí)慣性偏好。縱觀整個(gè)濃香型白酒品類，我們認(rèn)為，五糧液正在逐一滿足以上三要素，充分發(fā)揮自身在原有商務(wù)社交市場優(yōu)勢的同時(shí)，正積極轉(zhuǎn)型深入大眾消費(fèi)領(lǐng)域，穩(wěn)步提升市場份額，有望以龍頭之勢重獲未來新一輪增長。