截至2015年6月，國(guó)產(chǎn)啤酒產(chǎn)量已連續(xù)13個(gè)月下跌，近20年來(lái)出現(xiàn)持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)（啤酒招商）。從上市公司看，青啤、燕京等國(guó)內(nèi)啤酒巨頭前三季度業(yè)績(jī)紛紛出現(xiàn)下滑，二三季度原本是傳統(tǒng)旺季，在旺季里錄得這樣的業(yè)績(jī)，對(duì)于啤酒企業(yè)可以說(shuō)是不小的打擊。     業(yè)績(jī)的波動(dòng)使啤酒企業(yè)開(kāi)始設(shè)法維持市場(chǎng)份額，其方式包括提升高端產(chǎn)品、縮減財(cái)務(wù)費(fèi)用等。而隨著百威英博與南非米勒的合并，市場(chǎng)格局的不確定性更加凸顯。     在這種情況下，啤酒類上市公司將如何應(yīng)對(duì)？2016年又存在哪些投資機(jī)會(huì)？對(duì)此，《投資者報(bào)》記者向相關(guān)上市公司發(fā)送了采訪提綱，并對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了分析，以期為投資者提供參考。     據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年1-8月，我國(guó)啤酒行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量為3479.2萬(wàn)千升，同比下降6.1%，從累計(jì)產(chǎn)量的增速水平來(lái)看，比上年同期下滑9.8個(gè)百分點(diǎn)；啤酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入1344.7億元，同比僅增長(zhǎng)0.8%，而該數(shù)字在去年還維持在6.7%（見(jiàn)圖2）?？紤]到經(jīng)濟(jì)景氣度以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的新變化，預(yù)計(jì)啤酒行業(yè)的產(chǎn)銷量增速仍將持續(xù)低位運(yùn)行。     行業(yè)不佳終投射在了上市公司業(yè)績(jī)上。啤酒行業(yè)上市公司前三季度總計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)30.4億元，同比下降12.6%，在食品飲料各子行業(yè)中增速墊底；營(yíng)業(yè)收入441.0 億元，同比下降4.5%。     具體來(lái)看，當(dāng)前上市公司呈現(xiàn)出大啤酒企業(yè)整體下滑，地方啤酒企業(yè)有好有壞的狀態(tài)（見(jiàn)表1）。以營(yíng)收過(guò)百億的青啤、燕京為例，兩家公司前三季度營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)均出現(xiàn)“雙降”局面。     其中，青島啤酒自2015年初業(yè)績(jī)就開(kāi)始出現(xiàn)滑落，三季度營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)分別下滑5.5%和19.9%，兩數(shù)值均是近幾年下滑幅度的大值。對(duì)此，齊魯證券張帥認(rèn)為，青島啤酒前三季度銷量同比下滑7.5%，而銷售費(fèi)用率同比上升，更是加大了凈利潤(rùn)的下滑幅度。     相對(duì)而言，燕京的盈利情況略好于青啤，前兩個(gè)季度公司凈利潤(rùn)還能保持增長(zhǎng)，但在第三季度也未能幸免。對(duì)此，燕京啤酒相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“2015年上半年，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的情況下，公司克服種種困難，通過(guò)強(qiáng)化市場(chǎng)，產(chǎn)品、品牌結(jié)構(gòu)調(diào)整等方式，促進(jìn)了市場(chǎng)發(fā)展和效益增長(zhǎng)。”     “第三季度原本是啤酒銷售的旺季，但今年第三季度天氣明顯偏涼，特別是北方地區(qū)持續(xù)陰雨天氣，公司的主要基地市場(chǎng)在北方居多，天氣因素對(duì)公司影響更大，加之今年整體消費(fèi)環(huán)境不佳，使得公司第三季度銷量出現(xiàn)了下滑，但公司整體運(yùn)營(yíng)情況依然好于行業(yè)。”該負(fù)責(zé)人表示。     比較而言，偏安一隅的地方啤酒上市公司過(guò)得相對(duì)好一些，其中珠江啤酒（廣東地區(qū)）、重慶啤酒（重慶地區(qū)）、西藏發(fā)展（西藏地區(qū)）三季度還實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)（注：其他啤酒類上市公司，如蘭州黃河、啤酒花當(dāng)前處于重組停牌階段，未來(lái)或剝離啤酒業(yè)務(wù)，故未列入統(tǒng)計(jì)）。