近年來，眾多國內(nèi)酒企紛紛加碼威士忌行業(yè)，其中不僅包括洋河股份、瀘州老窖、青島啤酒等國內(nèi)酒企，還有諸如保樂力加、帝亞吉?dú)W等國際知名烈酒品牌。近日，以雞尾酒為主營業(yè)務(wù)的百潤股份也通過非公開發(fā)行股票的方式進(jìn)軍威士忌，并在四川省投建威士忌陳釀熟成項(xiàng)目。這一舉動(dòng)在行業(yè)內(nèi)頗有一絲跟風(fēng)的意味。對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著近年來多家企業(yè)加碼威士忌，因?yàn)樵诖藭r(shí)間節(jié)點(diǎn)上進(jìn)入則會受到眾多企業(yè)的擠壓。另外，不得不提的是，中國威士忌起步較晚，要實(shí)現(xiàn)與國際威士忌的“平起平坐”，并非朝夕之功。 押寶威士忌 在眾多企業(yè)涉足威士忌時(shí)，百潤股份也逐步開啟威士忌之旅。5月初，百潤股份發(fā)布了2020年度非公開發(fā)行股票預(yù)案，募集資金總額不超過10.06億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全額用于烈酒（威士忌）陳釀熟成項(xiàng)目。 根據(jù)資料顯示，該項(xiàng)目總投資約為11.74億元，其中建設(shè)投資約為10.12億元，鋪底流動(dòng)資金約為1.57億元；項(xiàng)目實(shí)施主體則是百潤股份下屬全資子公司巴克斯酒業(yè)（成都）有限公司（以下簡稱“巴克斯酒業(yè)”），項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)擬在四川省邛崍市實(shí)施，項(xiàng)目建設(shè)周期共計(jì)24個(gè)月，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)3.4萬噸威士忌原酒（酒精度為70%）的儲藏能力。 對此，百潤股份方面表示，通過烈酒（威士忌）陳釀熟成項(xiàng)目的實(shí)施，可有效滿足自產(chǎn)威士忌基酒的陳釀需求，可充分保障公司威士忌基酒品質(zhì)和供應(yīng)的穩(wěn)定性，還可有效降低威士忌基酒成本、進(jìn)一步提升公司在預(yù)調(diào)雞尾酒市場的競爭優(yōu)勢。 值得注意的是，百潤股份有意涉足威士忌行業(yè)此前已早見端倪。根據(jù)公開資料顯示，2019年7月，中集安瑞科旗下南通中集安瑞科食品裝備有限公司與巴克斯酒業(yè)達(dá)成協(xié)議，簽訂價(jià)值約2億元的伏特加及威士忌釀造設(shè)備總包合同。在該項(xiàng)目內(nèi)，便涉及在成都邛崍新建約15萬平方米威士忌和伏特加工廠，由巴克斯實(shí)施，建成后將成為國內(nèi)大的威士忌及伏特加生產(chǎn)廠，預(yù)計(jì)2020年底完工并進(jìn)行調(diào)試，2021年3月全部投入生產(chǎn)。建成后，該項(xiàng)目將成為國內(nèi)工業(yè)規(guī)模的蒸餾酒項(xiàng)目，也是目前國內(nèi)大的威士忌及伏特加生產(chǎn)廠。 此后，今年3月底，百潤股份董事會審議通過《關(guān)于全資子公司擬簽署〈烈酒生產(chǎn)基地升級項(xiàng)目投資協(xié)議書〉的議案》，同意全資子公司上海巴克斯酒業(yè)有限公司與邛崍市人民政府簽署《烈酒生產(chǎn)基地升級項(xiàng)目投資協(xié)議書》，在邛崍市“成都綠色食品產(chǎn)業(yè)功能區(qū)”建設(shè)烈酒生產(chǎn)基地升級項(xiàng)目。 對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，此次押寶威士忌行業(yè)從一定程度上而言，存在跟風(fēng)的意味在其中。 增長乏力 緣何促使百潤股份押寶威士忌行業(yè)？究其原因，主要是受到主營業(yè)務(wù)預(yù)調(diào)雞尾酒主業(yè)增長乏力的內(nèi)部因素，加之整體威士忌向好的外部因素雙重作用。 根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年百潤股份預(yù)調(diào)雞尾酒板塊主營業(yè)務(wù)收入占比87.61%。其中，預(yù)調(diào)雞尾酒實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入12.79億元，同比增長22.42%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.14億元，同比增長124.67%。盡管業(yè)績突增，但有業(yè)內(nèi)人士指出，事實(shí)上，目前看似優(yōu)異的業(yè)績背后，卻與節(jié)流有一定關(guān)系。對于RIO而言，品牌缺乏生長力，加之規(guī)模以及效益高點(diǎn)已經(jīng)過去?？v觀近年來企業(yè)整體發(fā)展，目前凈利潤相較于此前剛收購時(shí)，仍下滑較多。 北京商報(bào)記者翻閱資料發(fā)現(xiàn)，2014年，銳澳預(yù)調(diào)雞尾酒被百潤股份以50億元的價(jià)格收購后，業(yè)績長期不溫不火，并出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年，巴克斯酒業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利分別為-1.87億元、1.83億元、1.24億元。對此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來預(yù)調(diào)酒品牌呈現(xiàn)下滑趨勢，從整體來看，行業(yè)擴(kuò)容的紅利并沒有太大。 除企業(yè)主業(yè)增長乏力的內(nèi)部原因外，百潤股份決定涉足威士忌還有一大重要外因，即威士忌大環(huán)境整體向好，且未來發(fā)展空間較大。 據(jù)中國食品土畜進(jìn)出口商會酒類進(jìn)出口商分會發(fā)布的《2019年全年酒類進(jìn)口數(shù)據(jù)》顯示，2019年1-12月，進(jìn)口酒類市場繼續(xù)下行，受春節(jié)因素影響，量額跌幅較2019年前11個(gè)月略收窄。全年進(jìn)口量15.9億升，進(jìn)口額50.1億美元，同比分別下降40.1%和13.3%。然而在這樣的大背景之下，進(jìn)口烈酒卻有較為強(qiáng)勁的表現(xiàn)，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，烈酒進(jìn)口量1.1億升，同比增長32%；進(jìn)口額16億美元，同比增長13.4%，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的各烈酒酒種全部實(shí)現(xiàn)量額齊增。其中，威士忌實(shí)現(xiàn)進(jìn)口量2155萬升，進(jìn)口額2.1億美元，量額增速也小幅提升。對此，中國酒業(yè)協(xié)會副理事長王琦表示，中國已成為全球大烈酒消費(fèi)國，市場前景廣闊。未來五年，中國的烈酒消費(fèi)市場將以兩位數(shù)的速度進(jìn)行增長。 另外，尼爾森提供的全國現(xiàn)代商超渠道的酒類數(shù)據(jù)報(bào)告中指出，威士忌的銷售額和銷售量分別比2018年同期增長12.7%和13.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于白酒、啤酒、葡萄酒、白蘭地四大品類。對此，帝亞吉?dú)W副董事長朱鎮(zhèn)豪在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，雖然中國市場主要是以白酒為主，但是相信未來威士忌會不斷成長，并超過干邑白蘭地等烈酒。其實(shí)，目前眾多企業(yè)紛紛發(fā)力威士忌領(lǐng)域，這對于行業(yè)的整體發(fā)展也是非常好的，共同將威士忌做大。 難言坦途 盡管目前來看，威士忌市場整體發(fā)展前景空間較大，但對于百潤股份來說前路也難言坦途。 據(jù)北京商報(bào)記者了解，百潤股份在公告中稱，公司烈酒項(xiàng)目含建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期（稅后）為10.48年。對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，較長的時(shí)間成本也將會影響企業(yè)的收益與回報(bào)。加之，國內(nèi)威士忌起步較晚，要實(shí)現(xiàn)與國際威士忌的“平起平坐”，并非易事。 另外，威士忌主要依靠老酒提高產(chǎn)品質(zhì)量，因此若要保證威士忌產(chǎn)品能夠暢銷，沒有老酒儲備則會舉步維艱。 根據(jù)相關(guān)資料顯示，威士忌產(chǎn)區(qū)主要為蘇格蘭、愛爾蘭和日本等國家，因此百潤股份的威士忌基酒從一定程度上將通過外購結(jié)局。在此過程中，受到國際市場威士忌供給不穩(wěn)定、貿(mào)易壁壘等因素的影響，外購?fù)考擅媾R供應(yīng)短缺、原材料價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)，也使得企業(yè)較易受到外界因素影響，導(dǎo)致成本出現(xiàn)不同程度波動(dòng)。 除時(shí)間成本、基酒成本外，百潤股份也會受到其他威士忌品牌的擠壓。長期以來，國內(nèi)威士忌主戰(zhàn)場位于東南沿海地區(qū)，主要包括汕頭、潮汕、廣州、香港等，是威士忌的銷售市場，但是始終沒能盤活包括四川、貴州、重慶在內(nèi)的內(nèi)陸市場。加之保樂力加此前在成都建廠，也將會進(jìn)一步擠壓國內(nèi)威士忌品牌發(fā)展。 然而，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，在此時(shí)間節(jié)點(diǎn)上百潤股份布局威士忌具有一定前瞻性。對此，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬指出，從未來新生代布局來看，威士忌是十年后的風(fēng)口品類。百潤股份依托品牌、渠道以及整個(gè)行業(yè)的話語權(quán)，布局威士忌行業(yè)也較為符合市場發(fā)展的趨勢以及剛需。另外，關(guān)于基酒方面，盡管威士忌行業(yè)對于基酒要求較高，但是百潤股份可以通過設(shè)備和團(tuán)隊(duì)解決，因此對于企業(yè)而言并不構(gòu)成大問題。 來源：北京商報(bào)網(wǎng) 作者： 劉一博   馮若男